现金跑道与烧钱速度:创业公司还能撑几个月,怎么算清楚

创业公司不会因为产品不够好而死,大多数是因为钱先烧完了。判断你离这一天有多远,只需要一个最朴素的算式:跑道 = 账上现金 ÷ 月净烧钱速度。这个数字告诉你银行余额归零前还剩几个月,而几乎所有更复杂的财务决策,都从这一个数字往外长。

跑道到底怎么算

把它拆成两步就清楚了。第一步,算净烧钱速度:月支出减去月收入,得到银行余额每个月实际往下掉多少。第二步,账上现金除以这个净烧钱,得到月数。

举个真实的例子:账上 100 万,每个月支出 10 万,暂时没有收入。净烧钱就是 10 万,跑道 = 100 ÷ 10 = 10 个月。这意味着如果什么都不变,十个月后账户见底。换个有收入的版本:账上 350 万,月支出 35 万,月收入 7 万,净烧钱 28 万,跑道 = 350 ÷ 28 ≈ 12.5 个月。同样的支出,收入把跑道往后拉了一大截。

这里最容易踩的坑,是把毛烧钱当成跑道的分母。毛烧钱是你一个月花出去的全部钱,工资、房租、服务器、软件订阅,不管有没有进账。净烧钱才是余额真正掉的速度。一家月支出 70 万、月收入 42 万的公司,毛烧钱看着吓人,净烧钱只有 28 万,真实跑道是只看毛烧钱时的两倍半。投资人问你 burn rate,问的基本都是净烧钱。

什么时候必须开始融资

跑道月数本身不是你要管的截止日,真正要管的是另一个日期:最晚什么时候开始见投资人。

种子轮或 A 轮,从第一次正式见面到钱真正到账,普遍要 3 到 6 个月,中间 term sheet 还经常往后拖。所以通行的经验是:开始融资时账上至少还得留 6 个月跑道。把这条规则套到上面 10 个月跑道的例子上,你能从容融资的窗口其实只到第 4 个月。换句话说,账上还剩 60 万、看起来一切正常的时候,你已经站在该出发的门口了。

我自己第一家公司就栽在这上面。当时盯着账上的余额觉得还宽裕,等真坐下来谈,才发现每拖一周筹码就少一分,投资人闻得出一张快见底的资产负债表。倒推这个日期不是悲观,是把"余额归零那天"换成"最晚出发那天",让你有半年缓冲去谈出一个体面的价格。

怎么把跑道延长

延长跑道无非两个方向:让分母变小,或让分子变大。

分母这边,先把藏起来的烧钱找出来。一笔 24 万的年付保险,虽然现金是一次划走,摊到每个月就是 2 万的烧钱;已经发了 offer、下季度入职的人,他们的全成本现在就该折进月支出。这些隐藏承诺不算进去,跑道会虚长一个月以上。

分子这边,收入增长是最优雅的解法。如果收入的增速够快,在现金烧完之前追上支出,你就到了 Paul Graham 说的 default alive:不融资也死不了。这时简单除法已经不够用了,得逐月模拟:每个月先按增速涨一次收入,再扣掉当月的实际净烧钱。比如月收入 28 万、月支出 35 万、收入每月涨 10%,简单除法说 70 万只够烧 10 个月,但模拟会显示第 4 个月收入就追上支出,余额最低探到 56 万左右,之后开始回升。你不是要撑过 10 个月,你是要撑过那个最低点。

手动做这套逐月模拟很费神,所以我把它做成了 创业跑道计算器:填账上现金、月支出、月收入和增长率,它直接给出跑道、现金耗尽日、最晚开始融资日,以及那条余额曲线的最低点。如果你更关心的是收入要到多少才能彻底打平,可以再用 盈亏平衡计算器 反过来求那个销量门槛,两个数字一起看,你对这盘现金的把握会清楚很多。

把现金跑道当成一个你每月会盯一次的数字,而不是融资前临时翻出来的。它便宜,只要三个输入;它诚实,不会因为产品 demo 漂亮就给你多一个月。剩下的,是你拿这个数字做什么决定。

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Made by Toolora · Updated 2026-06-13